金融きんゆう緩和かんわさく修正しゅうせい見越みこヘッジファンド どう対峙たいじ?【経済けいざいコラム】
Easy Japanese news
Jan 20, 2023 20:01
Furigana
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日銀にちぎんうごのか、それともうごかないのか。市場しじょう身構みがまえるなか日銀にちぎんが18にち会合かいごうした結論けつろんは“現状げんじょう維持いじ”でした。緩和かんわ修正しゅうせい見越みこして国債こくさいうごつよめていた市場しじょうに対にたい黒田くろだ総裁そうさいは、「市場しじょう金融きんゆう政策せいさく変更へんこう期待きたいしてうごいていたとすれば、それ是正ぜせいされたとおも」とピシャリ。しかし海外かいがいのヘッジファンドはつぎのもうけのチャンス虎視眈々こしたんたん(たんたん)とねらっています。(経済けいざい記者きしゃ 斉藤さいとうひかりたかし

日本にっぽん国債こくさいの“空売からう”で年間ねんかん利益りえき目標もくひょう半分はんぶんかせいだ!?

イギリスのヘッジファンド、ブルーベイ・アセット・マネジメント。各国かっこく国債こくさい社債しゃさい金利きんり通貨つうかなど対象たいしょう投資とうしし、世界せかいで950おくドル(やく12ちょうえん)をえる資産しさん運用うんようしています。

このヘッジファンド、日銀にちぎんが12つき金融きんゆう緩和かんわさく修正しゅうせいしたことでおおきな利益りえきをあげたといいます。

日本にっぽん国債こくさい先物さきものえん金利きんりスワップを組み合くみあわせて去年きょねんなつごろからショートポジション国債こくさい空売からうポジション)を構築こうちく日銀にちぎん金融きんゆう緩和かんわさく修正しゅうせいせまられ、長期ちょうき金利きんり上昇じょうしょうするとんでいました。

ブルーベイ・アセット・マネジメント マーク・ダウディング最高さいこう投資とうし責任せきにんしゃ

日本にっぽん経済けいざい活動かつどう再開さいかいし、物価ぶっか上昇じょうしょうしてきた。YCC=イールドカーブコントロール(長短ちょうたん金利きんり操作そうさする日銀にちぎん金融きんゆう緩和かんわ枠組わくぐ)という政策せいさく物価ぶっか上昇じょうしょう目的もくてきにしたもので、それ順調じゅんちょうすすんでいるのでYCCの役割やくわりわりつつあるという認識にんしきつよめた。これがショートポジションをとった理由りゆうだ。このときの10ねん国債こくさい利回りまわは0.22%だったが、金利きんりこれよりがる可能かのうせいはかなりひくく、金利きんり上昇じょうしょうする可能かのうせいたかという確信かくしんをもっていた。ていリスクでたかリターンをげることができる実際じっさい、12つき日銀にちぎん緩和かんわさく修正しゅうせいしたが、年間ねんかん目標もくひょうリターンの半分はんぶんほどを日本にっぽん国債こくさいのショートポジションからことができた」

市場しじょう日銀にちぎんとの攻防こうぼう再燃さいねん

このヘッジファンドは、利益りえき確定かくていするため、今月こんげつはいっていったん日本にっぽん国債こくさい空売からうポジションをらしましたが、今月こんげつ18にち金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごう日銀にちぎん現状げんじょう維持いじめたあとはふたた以前いぜんおな水準すいじゅんまで空売からうりのポジションをやしたといいます。
マーク・ダウディング最高さいこう投資とうし責任せきにんしゃ

わたしたちは日銀にちぎん予想よそうよりも物価ぶっか上昇じょうしょういきおつよかんがえている。物価ぶっか上昇じょうしょうりつが4%をえてくればはやければ3つきにも政策せいさく変更へんこうある予想よそうする。長期ちょうき金利きんり変動へんどうはばを0.5%から0.75%に引き上ひきあげ、最終さいしゅうてきにYCCを撤廃てっぱいするというながけられない。もともとYCCは物価ぶっか上昇じょうしょうさせるための政策せいさく、デフレに対にたいする政策せいさくなので、いま成功裏せいこうり目的もくてき達成たっせいできており、役割やくわりわった政策せいさくだとかんがえている」

ちか将来しょうらい日銀にちぎん緩和かんわさく修正しゅうせいせまられ、長期ちょうき金利きんりがさらに上昇じょうしょうするとみるヘッジファンド。

これに対にたい日銀にちぎん黒田くろだ総裁そうさいは18にち金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごうのあとにおこなわれた記者きしゃ会見かいけんでこうした見方みかたつよ否定ひていしました。

長期ちょうき金利きんり変動へんどうはばをさらに拡大かくだいする必要ひつようあるとはかんがえていない。YCCは十分じゅうぶん持続じぞく可能かのうあるかんがえている」

今回こんかい日銀にちぎん会合かいごうまえに、市場しじょうでは日銀にちぎんが12つきつづいて緩和かんわさく修正しゅうせいするのではないかという見方みかたから長期ちょうき金利きんり上昇じょうしょう見込みこんだ国債こくさい注文ちゅうもんふくらみ、大量たいりょう国債こくさいって金利きんりおさえようとする日銀にちぎんとのはげしい攻防こうぼう繰り広くりひろげられました。

これまえ、日銀にちぎんは、今回こんかい資金しきん供給きょうきゅうさく拡充かくじゅうするという市場しじょうへの対抗たいこうさく打ち出うちだしました。金融きんゆう機関きかん日銀にちぎん差し出さしだ担保たんぽをもとに低利ていり資金しきん貸し出かしだ共通きょうつう担保たんぽ資金しきん供給きょうきゅうオペ」の制度せいど拡充かくじゅう金融きんゆう機関きかん国債こくさい購入こうにゅうするための資金しきん供給きょうきゅうすることで、日銀にちぎん直接ちょくせつ国債こくさいわなくても金融きんゆう機関きかん国債こくさいったり市場しじょうでさまざまな裁定さいてい行動こうどうをとったりすることを通をつうじてなが金利きんり低下ていかうながします。

これについて黒田くろだ総裁そうさいは、「イールドカーブを適正てきせいにするための手段しゅだんなる」とべ、YCCをじくとした金融きんゆう緩和かんわさく枠組わくぐ継続けいぞくする姿勢しせい鮮明せんめいにしました。

こうした日銀にちぎん対応たいおうもあって長期ちょうき金利きんり低下ていか傾向けいこうにありますが緩和かんわさく修正しゅうせい観測かんそく市場しじょうにくすぶりつづけるなか修正しゅうせい見越みこした投資とうしうご活発かっぱつになれば債券さいけん市場しじょう外国がいこく為替かわせ市場しじょうふたたおおきく変動へんどうする可能かのうせい指摘してきされています。

JPモルガン・アセット・マネジメント しょうやくまる浩司こうじエグゼクティブディレクター

「『共通きょうつう担保たんぽ資金しきん供給きょうきゅうオペ』の拡充かくじゅうによって民間みんかん銀行ぎんこうのバランスシートをつうじた長期ちょうき資金しきんがスムーズに供給きょうきゅうされればイールドカーブのゆがみの修正しゅうせいなど寄与きよする一定いってい効果こうか見込みこまれるが、YCCの代替だいたいとしての強力きょうりょくちからまではないとかんがえる日銀にちぎん将来しょうらい物価ぶっか見通みとおが、目標もくひょうとする2%にはとどかなかったことで行き過いきすぎた緩和かんわ修正しゅうせい期待きたいはいったんとおのいたが、今後こんご市場しじょう日銀にちぎん緩和かんわ修正しゅうせい催促さいそくつづける構図こうず変化へんかはないのではないか。日本にっぽん欧米おうべいとの金利きんり依然いぜんとしておおきく、日本にっぽん国債こくさいに対にたいする圧力あつりょく継続けいぞくするだろう」

日銀にちぎんたい市場しじょう つぎのラウンドの攻防こうぼう

ことし4つき任期にんきえる黒田くろだ総裁そうさい後任こうにん人選じんせん本格ほんかくするなか日銀にちぎんどのような姿勢しせい市場しじょう向き合むきあのか。

そして市場しじょうどう反応はんのうするのか。

日銀にちぎんたい市場しじょう攻防こうぼうつぎのラウンドも引き続ひきつづ注目ちゅうもくです。

注目ちゅうもく予定よてい

来週らいしゅう注目ちゅうもくは23にち経団連けいだんれん十倉とくら会長かいちょう連合れんごう芳野よしの会長かいちょうトップ会談かいだんおこなわれ、ことしの春闘しゅんとう事実じじつじょうスタートします。物価ぶっか上昇じょうしょうつづなか企業きぎょう賃金ちんぎん上昇じょうしょううごひろげ、経済けいざいこう循環じゅんかん生み出うみだことができるかがおおきな注目ちゅうもくてんとなります。

またアメリカでGDPや主要しゅよう企業きぎょう決算けっさん発表はっぴょうもあり、利上りあつづなかでアメリカ経済けいざい現状げんじょううえでも注目ちゅうもくです。

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栃木とちぎ 遺体いたい遺棄いき事件じけん 容疑ようぎしゃ前日ぜんじつよる複数ふくすうじん合流ごうりゅう くるましたか
栃木とちぎけん那須なすまちで、全身ぜんしんかれた男女だんじょ遺体いたいつかった事件じけんで、逮捕たいほされた容疑ようぎしゃ前日ぜんじつよる都内とないのコンビニで複数ふくすう人物じんぶつ合流ごうりゅうし、くるましたとみられることが捜査そうさ関係かんけいしゃへの取材しゅざいでわかりました。くるまからは血痕けっこんつかっていて、男性だんせいつまとみられる女性じょせいのDNAがた一致いっちしたということで警視庁けいしちょうなどはくわしいいきさつを調しらべています。
Source: NHK Apr 23, 2024 11:04
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ホテルたか観光かんこう需要じゅよう回復かいふくなどで「宿泊しゅくはくりょう」25%上昇じょうしょう
たかい!」大型おおがた連休れんきゅうまえにホテルを予約よやくしようとしたとき、そうかんじたほうもいるのではないでしょうか。昨年度さくねんど平均へいきん消費しょうひしゃ物価ぶっか指数しすう発表はっぴょうされ、ホテルなどの「宿泊しゅくはくりょう」は、まえ年度ねんどより25てん5%上昇じょうしょうしました。影響えいきょうは、はたらひとの「出張しゅっちょう」にも…。上昇じょうしょうはいつまでつづくのか、取材しゅざいしました。
Source: NHK Apr 19, 2024 18:04
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ドイツ “軍事ぐんじ施設しせつへの破壊はかい工作こうさく計画けいかく” 2にん逮捕たいほ
ドイツの検察けんさつ当局とうきょくは、軍事ぐんじ施設しせつなどへの破壊はかい工作こうさく計画けいかくしていたなどとしてドイツとロシア双方そうほう国籍こくせきつ2にん逮捕たいほしたと発表はっぴょうしました。ウクライナへの軍事ぐんじ支援しえん妨害ぼうがいをねらっていたとされ、地元じもとメディアはウクライナぐん兵士へいし訓練くんれんける軍事ぐんじ施設しせつなどが標的ひょうてきとされていたとつたえています。
Source: NHK Apr 19, 2024 09:04
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保育ほいく一斉いっせい退職たいしょく勤務きんむ環境かんきょう 改善かいぜんを”こども家庭かていちょう 自治体じちたい通知つうち
各地かくち保育ほいくしょなどで処遇しょぐう労使ろうしかんのトラブルなどで複数ふくすう保育ほいく一斉いっせい退職たいしょくする事例じれい相次あいついでいることをけて、こども家庭かていちょう自治体じちたいに対にたいし、離職りしょく防止ぼうしのためくに支援しえん制度せいどなどを活用かつようして、勤務きんむ環境かんきょう改善かいぜんすすめるよう通知つうちしたことがかりました。
Source: NHK Apr 18, 2024 21:04
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しん基準きじゅん金属きんぞくバット 5しゃ基準きじゅんたさず使用しよう禁止きんし高野連こうやれん
高野連こうやれん日本にっぽん高校こうこう野球やきゅう連盟れんめいは、ことしから導入どうにゅうした反発はんぱつりょくおさえたしん基準きじゅん金属きんぞくバットのうち、5つのメーカーのバットが基準きじゅんたしていないことがわかったとして、19にちから使用しよう禁止きんしすると発表はっぴょうしました。
Source: NHK Apr 18, 2024 21:04
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べい タイム世界せかいもっと影響えいきょうりょくある100にん」に宮崎みやざき駿しゅん
アメリカの雑誌ざっし「タイム」はことしの「世界せかいもっと影響えいきょうりょくがある100にん」を発表はっぴょうし、日本にっぽんからはアニメーション映画えいが監督かんとく宮崎みやざき駿しゅん社会しゃかい学者がくしゃ上野うえの千鶴子ちづこなどがえらばれました。
Source: NHK Apr 18, 2024 09:04
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えゆくまち本屋ほんや陳列ちんれつ工夫くふう 独自どくじ目利めき活路かつろ
ネット通販つうはん電子でんし書籍しょせき普及ふきゅうなどで、10ねんで4600てんあまりの書店しょてん閉店へいてんしています。文化ぶんか拠点きょてん役割やくわりがある地域ちいき書店しょてん支援しえんけ、17にち齋藤さいとう経済けいざい産業さんぎょう大臣だいじん書店しょてん経営けいえいしゃらと意見いけん交換こうかんしました。きびしい状況じょうきょうのなか、ユニークなアイデアでファンをやす「まち本屋ほんや」もてきています。
Source: NHK Apr 17, 2024 21:04
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自民じみん 茂木もぎ 政治せいじ団体だんたい解消かいしょうグループ活動かつどう継続けいぞくする方針ほうしん
自民党じみんとう派閥はばつ政治せいじ資金しきんパーティーをめぐる問題もんだい関連かんれんし、茂木もぎは、17にち会合かいごうで、政治せいじ団体だんたい解消かいしょうすることをめました。一方いっぽうで、グループとしての活動かつどう継続けいぞくする方針ほうしんで、運営うんえいあり方ありかたなどを今後こんご検討けんとうしていくことにしています。
Source: NHK Apr 17, 2024 18:04
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「きのう退職たいしょく届出とどけでしてきた」入社にゅうしゃしたばかりの新入しんにゅう社員しゃいんなぜ
4つきはいしん年度ねんどがスタートしました。しかしSNSじょうには…。「きのう退職たいしょく届出とどけでしてきた」「明日あしたから転職てんしょくさき候補こうほさがしにこ」入社にゅうしゃしたばかりの新入しんにゅう社員しゃいんからはやくも退職たいしょくした、とのこえ相次あいついでいます。おおくの業界ぎょうかい人手ひとで不足ふそくつづなかむかえたしん年度ねんど、いったいなにきているのでしょうか。
Source: NHK Apr 17, 2024 06:04
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トランプぜん大統領だいとうりょう 不倫ふりん口止くちどりょうめぐり業務ぎょうむ記録きろくかいざんざい はつ公判こうはん
アメリカのトランプぜん大統領だいとうりょう不倫ふりん口止くちどりょうをめぐり業務ぎょうむ記録きろくかいざんしたつみわれている裁判さいばんはつ公判こうはんが15にち東部とうぶニューヨークしゅうひらかれ、アメリカの大統領だいとうりょう経験けいけんしゃはじめて刑事けいじ事件じけん被告ひこくとなる裁判さいばんおおきな関心かんしんあつまっています。
Source: NHK Apr 16, 2024 08:04