金融きんゆう緩和かんわさく修正しゅうせい見越みこヘッジファンド どう対峙たいじ?【経済けいざいコラム】
Easy Japanese news
Jan 20, 2023 20:01
Furigana
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日銀にちぎんうごのか、それともうごかないのか。市場しじょう身構みがまえるなか日銀にちぎんが18にち会合かいごうした結論けつろんは“現状げんじょう維持いじ”でした。緩和かんわ修正しゅうせい見越みこして国債こくさいうごつよめていた市場しじょうに対にたい黒田くろだ総裁そうさいは、「市場しじょう金融きんゆう政策せいさく変更へんこう期待きたいしてうごいていたとすれば、それ是正ぜせいされたとおも」とピシャリ。しかし海外かいがいのヘッジファンドはつぎのもうけのチャンス虎視眈々こしたんたん(たんたん)とねらっています。(経済けいざい記者きしゃ 斉藤さいとうひかりたかし

日本にっぽん国債こくさいの“空売からう”で年間ねんかん利益りえき目標もくひょう半分はんぶんかせいだ!?

イギリスのヘッジファンド、ブルーベイ・アセット・マネジメント。各国かっこく国債こくさい社債しゃさい金利きんり通貨つうかなど対象たいしょう投資とうしし、世界せかいで950おくドル(やく12ちょうえん)をえる資産しさん運用うんようしています。

このヘッジファンド、日銀にちぎんが12つき金融きんゆう緩和かんわさく修正しゅうせいしたことでおおきな利益りえきをあげたといいます。

日本にっぽん国債こくさい先物さきものえん金利きんりスワップを組み合くみあわせて去年きょねんなつごろからショートポジション国債こくさい空売からうポジション)を構築こうちく日銀にちぎん金融きんゆう緩和かんわさく修正しゅうせいせまられ、長期ちょうき金利きんり上昇じょうしょうするとんでいました。

ブルーベイ・アセット・マネジメント マーク・ダウディング最高さいこう投資とうし責任せきにんしゃ

日本にっぽん経済けいざい活動かつどう再開さいかいし、物価ぶっか上昇じょうしょうしてきた。YCC=イールドカーブコントロール(長短ちょうたん金利きんり操作そうさする日銀にちぎん金融きんゆう緩和かんわ枠組わくぐ)という政策せいさく物価ぶっか上昇じょうしょう目的もくてきにしたもので、それ順調じゅんちょうすすんでいるのでYCCの役割やくわりわりつつあるという認識にんしきつよめた。これがショートポジションをとった理由りゆうだ。このときの10ねん国債こくさい利回りまわは0.22%だったが、金利きんりこれよりがる可能かのうせいはかなりひくく、金利きんり上昇じょうしょうする可能かのうせいたかという確信かくしんをもっていた。ていリスクでたかリターンをげることができる実際じっさい、12つき日銀にちぎん緩和かんわさく修正しゅうせいしたが、年間ねんかん目標もくひょうリターンの半分はんぶんほどを日本にっぽん国債こくさいのショートポジションからことができた」

市場しじょう日銀にちぎんとの攻防こうぼう再燃さいねん

このヘッジファンドは、利益りえき確定かくていするため、今月こんげつはいっていったん日本にっぽん国債こくさい空売からうポジションをらしましたが、今月こんげつ18にち金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごう日銀にちぎん現状げんじょう維持いじめたあとはふたた以前いぜんおな水準すいじゅんまで空売からうりのポジションをやしたといいます。
マーク・ダウディング最高さいこう投資とうし責任せきにんしゃ

わたしたちは日銀にちぎん予想よそうよりも物価ぶっか上昇じょうしょういきおつよかんがえている。物価ぶっか上昇じょうしょうりつが4%をえてくればはやければ3つきにも政策せいさく変更へんこうある予想よそうする。長期ちょうき金利きんり変動へんどうはばを0.5%から0.75%に引き上ひきあげ、最終さいしゅうてきにYCCを撤廃てっぱいするというながけられない。もともとYCCは物価ぶっか上昇じょうしょうさせるための政策せいさく、デフレに対にたいする政策せいさくなので、いま成功裏せいこうり目的もくてき達成たっせいできており、役割やくわりわった政策せいさくだとかんがえている」

ちか将来しょうらい日銀にちぎん緩和かんわさく修正しゅうせいせまられ、長期ちょうき金利きんりがさらに上昇じょうしょうするとみるヘッジファンド。

これに対にたい日銀にちぎん黒田くろだ総裁そうさいは18にち金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごうのあとにおこなわれた記者きしゃ会見かいけんでこうした見方みかたつよ否定ひていしました。

長期ちょうき金利きんり変動へんどうはばをさらに拡大かくだいする必要ひつようあるとはかんがえていない。YCCは十分じゅうぶん持続じぞく可能かのうあるかんがえている」

今回こんかい日銀にちぎん会合かいごうまえに、市場しじょうでは日銀にちぎんが12つきつづいて緩和かんわさく修正しゅうせいするのではないかという見方みかたから長期ちょうき金利きんり上昇じょうしょう見込みこんだ国債こくさい注文ちゅうもんふくらみ、大量たいりょう国債こくさいって金利きんりおさえようとする日銀にちぎんとのはげしい攻防こうぼう繰り広くりひろげられました。

これまえ、日銀にちぎんは、今回こんかい資金しきん供給きょうきゅうさく拡充かくじゅうするという市場しじょうへの対抗たいこうさく打ち出うちだしました。金融きんゆう機関きかん日銀にちぎん差し出さしだ担保たんぽをもとに低利ていり資金しきん貸し出かしだ共通きょうつう担保たんぽ資金しきん供給きょうきゅうオペ」の制度せいど拡充かくじゅう金融きんゆう機関きかん国債こくさい購入こうにゅうするための資金しきん供給きょうきゅうすることで、日銀にちぎん直接ちょくせつ国債こくさいわなくても金融きんゆう機関きかん国債こくさいったり市場しじょうでさまざまな裁定さいてい行動こうどうをとったりすることを通をつうじてなが金利きんり低下ていかうながします。

これについて黒田くろだ総裁そうさいは、「イールドカーブを適正てきせいにするための手段しゅだんなる」とべ、YCCをじくとした金融きんゆう緩和かんわさく枠組わくぐ継続けいぞくする姿勢しせい鮮明せんめいにしました。

こうした日銀にちぎん対応たいおうもあって長期ちょうき金利きんり低下ていか傾向けいこうにありますが緩和かんわさく修正しゅうせい観測かんそく市場しじょうにくすぶりつづけるなか修正しゅうせい見越みこした投資とうしうご活発かっぱつになれば債券さいけん市場しじょう外国がいこく為替かわせ市場しじょうふたたおおきく変動へんどうする可能かのうせい指摘してきされています。

JPモルガン・アセット・マネジメント しょうやくまる浩司こうじエグゼクティブディレクター

「『共通きょうつう担保たんぽ資金しきん供給きょうきゅうオペ』の拡充かくじゅうによって民間みんかん銀行ぎんこうのバランスシートをつうじた長期ちょうき資金しきんがスムーズに供給きょうきゅうされればイールドカーブのゆがみの修正しゅうせいなど寄与きよする一定いってい効果こうか見込みこまれるが、YCCの代替だいたいとしての強力きょうりょくちからまではないとかんがえる日銀にちぎん将来しょうらい物価ぶっか見通みとおが、目標もくひょうとする2%にはとどかなかったことで行き過いきすぎた緩和かんわ修正しゅうせい期待きたいはいったんとおのいたが、今後こんご市場しじょう日銀にちぎん緩和かんわ修正しゅうせい催促さいそくつづける構図こうず変化へんかはないのではないか。日本にっぽん欧米おうべいとの金利きんり依然いぜんとしておおきく、日本にっぽん国債こくさいに対にたいする圧力あつりょく継続けいぞくするだろう」

日銀にちぎんたい市場しじょう つぎのラウンドの攻防こうぼう

ことし4つき任期にんきえる黒田くろだ総裁そうさい後任こうにん人選じんせん本格ほんかくするなか日銀にちぎんどのような姿勢しせい市場しじょう向き合むきあのか。

そして市場しじょうどう反応はんのうするのか。

日銀にちぎんたい市場しじょう攻防こうぼうつぎのラウンドも引き続ひきつづ注目ちゅうもくです。

注目ちゅうもく予定よてい

来週らいしゅう注目ちゅうもくは23にち経団連けいだんれん十倉とくら会長かいちょう連合れんごう芳野よしの会長かいちょうトップ会談かいだんおこなわれ、ことしの春闘しゅんとう事実じじつじょうスタートします。物価ぶっか上昇じょうしょうつづなか企業きぎょう賃金ちんぎん上昇じょうしょううごひろげ、経済けいざいこう循環じゅんかん生み出うみだことができるかがおおきな注目ちゅうもくてんとなります。

またアメリカでGDPや主要しゅよう企業きぎょう決算けっさん発表はっぴょうもあり、利上りあつづなかでアメリカ経済けいざい現状げんじょううえでも注目ちゅうもくです。

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若田わかたさんJAXA退職たいしょく会見かいけん民間みんかんによる宇宙うちゅう活動かつどう盛り上もりあげたい”
日本人にっぽんじん最多さいたの5かい宇宙うちゅう飛行ひこうおこなった宇宙うちゅう飛行ひこう若田わかた光一こういちさんが今月こんげつまつでJAXA=宇宙うちゅう航空こうくう研究けんきゅう開発かいはつ機構きこう退職たいしょくするのをまえに29にち都内とない会見かいけんひらき「経験けいけんかして民間みんかんによる宇宙うちゅうでの活動かつどう盛り上もりあげていきたい」と意気込いきごみをかたりました。
Source: NHK Mar 29, 2024 15:03
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巨人きょじん長嶋ながしま茂雄しげお終身しゅうしん名誉めいよ監督かんとく阪神はんしんとの開幕かいまくせん観戦かんせん
プロ野球やきゅう巨人きょじん長嶋ながしま茂雄しげお終身しゅうしん名誉めいよ監督かんとくが29にちよるおこなわれた巨人きょじんたい阪神はんしんのシーズン開幕かいまくせん観戦かんせんするために東京ドームとうきょうど-むおとずれました。
Source: NHK Mar 29, 2024 15:03
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マクドナルド ドラどらえもんのおもちゃ自主じしゅ回収かいしゅう 部品ぶひんはずれる不具合ふぐあい
大手おおてハンバーガーチェーンの日本にっぽんマクドナルドは、全国ぜんこく店舗てんぽ販売はんばいしたセットメニューのおもちゃに部品ぶひんはずれる具合ぐあい確認かくにんされたとして、自主じしゅ回収かいしゅうすると発表はっぴょうしました。
Source: NHK Mar 29, 2024 15:03
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水原みずはら違法いほう賭博とばく問題もんだい スポーツ賭博とばくくわしいべい弁護士べんごしどうみる
大リーグだいり-ぐ、ドジャースの大谷おおやしょうひら選手せんしゅ専属せんぞく通訳つうやくつとめていた水原みずはら一平いっぺい違法いほう賭博とばくかかわっていたとされる問題もんだいについて、アメリカのもと検事けんじで、スポーツ賭博とばくくわしいジェフ・イフラー弁護士べんごしが、NHKの取材しゅざいおうじました。
Source: NHK Mar 29, 2024 09:03
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震度しんど7とあやま発表はっぴょう原因げんいん “7時間じかんまえ震度しんど7と一連いちれん地震じしん” と処理しょり
能登のと半島はんとう地震じしんきた元日がんじつよるおそくに、気象庁きしょうちょうあやまって石川いしかわけん震度しんど7のれを観測かんそくしたと発表はっぴょうしたことについて、気象庁きしょうちょう原因げんいん調しらべた結果けっか、システムに不備ふびがあり、このとき地震じしんとおよそ7時間じかんまえ震度しんど7の地震じしんを「立て続たてつづけにきた一連いちれん地震じしん」としてあやまって処理しょりしていたことが気象庁きしょうちょうへの取材しゅざいかりました。
Source: NHK Mar 29, 2024 09:03
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政府せいふ シェルターの整備せいび方針ほうしん決定けってい 沖縄おきなわの5市町村しちょうそんしん施設しせつ
有事ゆうじそなえ、政府せいふは、住民じゅうみんまもるシェルターの整備せいび方針ほうしんめました。沖縄おきなわの5つの市町村しちょうそんけんろうな構造こうぞうあらたな施設しせつつくるほか、全国ぜんこくに5まんか所かしょ以上いじょうある一時いちじてき避難ひなん施設しせつもシェルターと位置いちづけ、設備せつび拡充かくじゅう検討けんとうするとしています。
Source: NHK Mar 29, 2024 09:03
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石川いしかわ 市外しがい避難ひなん園児えんじ保護ほごしゃ輪島わじま珠洲すず保育ほいくを” 対応たいおう
能登のと半島はんとう地震じしんおおきな被害ひがいけた石川いしかわけん輪島わじま珠洲すず市外しがい避難ひなんしている園児えんじ保護ほごしゃ調査ちょうさしたところ、しん年度ねんど来月らいげつ以降いこう輪島わじまで7わり以上いじょう珠洲すずで6わりちかくの保護ほごしゃが、市内しないもど保育ほいく施設しせつかよわせたい意向いこうしめしたことがかりました。保育ほいく不足ふそくしている施設しせつもあり、対応たいおうはじめています。
Source: NHK Mar 29, 2024 04:03
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ども子育こそだ支援しえんきん」であなた負担ふたんどうなる
加入かにゅうしゃ1にんあたり平均へいきんつき350えん~600えんどもなど扶養ふようされているひとのぞいた「保険ほけんしゃ」で試算しさんするともっとたか場合ばあいは950えん少子しょうし対策たいさく一環いっかんとして、政府せいふ公的こうてき医療いりょう保険ほけんを通をつうじてあつめる「ども・子育こそだ支援しえんきん制度せいど」。医療いりょう保険ほけん種類しゅるいごとの「支援しえん金額きんがく」の試算しさんはじめて公表こうひょうされた。一方いっぽう政府せいふ支援しえんきんによる「実質じっしつてき負担ふたんはゼロ」と説明せつめいする。与野党よやとう双方そうほうから「わかりにくい説明せつめいだ」というこえがっているが、本当ほんとうあらたな負担ふたんにはならないのだろうか。(三藤みとう紫乃しの高橋たかはし太一たいち鹿野かの耕平こうへい
Source: NHK Mar 29, 2024 04:03
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嫡出ちゃくしゅつ推定すいてい」の制度せいど 4つき1にちから変更へんこうへ “周知しゅうちはか小泉こいずみ法相ほうしょう
妊娠にんしん出産しゅっさん時期じきによって父親ちちおや推定すいていしている「嫡出ちゃくしゅつ推定すいてい」の制度せいど来月らいげつ1にちからわり、再婚さいこんしている場合ばあいは、離婚りこんから300にち以内いないまれたどもでも、いまおっと推定すいていされることになります。小泉こいずみ法務ほうむ大臣だいじんは、あたらしい制度せいどのもとでどもを不安ふあんなくそだててほしいとして周知しゅうちはかっていくかんがえをしめしました。
Source: NHK Mar 29, 2024 04:03
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電気でんき ガス料金りょうきん負担ふたん軽減けいげん措置そち 5つき使用しようぶんでいったん終了しゅうりょう けいさんしょう
経済けいざい産業さんぎょうしょう物価ぶっか高騰こうとう対策たいさくとしてつづけてきた電気でんき・ガス料金りょうきん負担ふたん軽減けいげん措置そちについて、ことし5つき使用しようぶんまでで、いったん終了しゅうりょうすると発表はっぴょうしました。一方いっぽう、ガソリン価格かかくおさえるための補助ほじょきん当面とうめん延長えんちょうするとしています。
Source: NHK Mar 29, 2024 04:03